2023年是全面建設社會主義現代化(huà)國家開局起步的(de)重要一年。證監會日前提出，要加快(kuài)建設中國特色現代資本市場(chǎng)，把“推動全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革走穩走深走實”作爲重點工作。
業内人(rén)士表示，2023年，中國特色現代資本市場(chǎng)建設将進一步提速，全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革将持續推進，總體保持穩中向好的(de)态勢，經濟活力加速釋放，經濟總體回升的(de)格局進一步鞏固。資本市場(chǎng)将更有力地幫助更多(duō)企業實現高(gāo)質量發展，進而推動經濟運行整體好轉，實現質的(de)有效提升和(hé)量的(de)合理(lǐ)增長(cháng)。
證監會表示，下(xià)一步，将持續加強監管，督促證券公司嚴格遵守《證券經紀業務管理(lǐ)辦法》的(de)有關要求，規範開展證券經紀業務，切實維護市場(chǎng)交易秩序，保護投資者合法權益。
注冊制改革深入推進
2022年12月(yuè)21日，中國證監會黨委在學習(xí)傳達中央經濟工作會議(yì)精神時(shí)指出，要“推動全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革走穩走深走實”，其中包括“深入推進股票(piào)發行注冊制改革”“緊緊圍繞制造業重點産業鏈、科技創新、民營企業等重點領域和(hé)薄弱環節，完善資本市場(chǎng)制度供給，助力‘科技—産業—金融’良性循環”等。
黨的(de)二十大(dà)報告提出，要健全資本市場(chǎng)功能，提高(gāo)直接融資比重。這(zhè)一表述明(míng)确了(le)資本市場(chǎng)的(de)發展方向，未來(lái)資本市場(chǎng)将在直接融資體系中發揮重要價值。證監會有關負責人(rén)表示，“提高(gāo)直接融資比重”是方向和(hé)結果，“健全資本市場(chǎng)功能”是路徑和(hé)過程。
作爲“提高(gāo)直接融資比重”的(de)重要舉措之一，注冊制是全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革的(de)“牛鼻子”工程。
南(nán)開大(dà)學金融發展研究院院長(cháng)田利輝表示，2023年，我國資本市場(chǎng)将進一步優化(huà)和(hé)深化(huà)注冊制改革，适時(shí)推進全面注冊制改革。
數據顯示，2022年注冊制下(xià)上市新股在A股中的(de)占比超過八成。證監會表示，要深入推進股票(piào)發行注冊制改革，突出把選擇權交給市場(chǎng)這(zhè)個(gè)本質，放管結合，提升資源配置效率。
目前，在注冊制改革持續深入的(de)趨勢下(xià)，場(chǎng)内市場(chǎng)中主闆、科創闆、創業闆和(hé)北(běi)交所已逐漸形成差異化(huà)定位發展态勢。其中，新三闆、區(qū)域性股權市場(chǎng)有望成爲2023年多(duō)層次資本市場(chǎng)建設發力的(de)重點。在今年1月(yuè)15日召開的(de)北(běi)京市第十六屆人(rén)民代表大(dà)會第一次會議(yì)上，北(běi)京市代市長(cháng)殷勇在政府工作報告中提出，支持北(běi)交所擴大(dà)交易規模。此外，廣東省政府工作報告提出，發展多(duō)層次資本市場(chǎng)，支持深交所推進全市場(chǎng)注冊制改革，加快(kuài)廣州期貨交易所發展。
中國CFO百人(rén)論壇理(lǐ)事、高(gāo)級經濟師鄧之東對(duì)中國商報記者表示，随著(zhe)注冊制科創闆的(de)深入推行，A股上市公司總量突破5000家，總市值突破85萬億元，融資規模也(yě)創下(xià)新高(gāo)，2022年A股IPO（首次公開發行股票(piào)）融資額居全球股市首位，超1100家上市公司拟回購(gòu)股份創下(xià)新高(gāo)。随著(zhe)強制退市制度的(de)實施，中國資本市場(chǎng)的(de)高(gāo)質量發展開始步入新階段。
關注數量著(zhe)眼高(gāo)質量
資本市場(chǎng)是資源配置的(de)樞紐，對(duì)地方經濟影(yǐng)響重大(dà)。
近期，2023年地方兩會陸續召開，不少地方在政府工作報告中設置了(le)2023年新增上市公司的(de)目标數量。比如，天津市政府工作報告提出，建立服務企業上市通(tōng)道，推動8家科技型企業上市；江西省政府工作報告提出，力争新增上市公司12家；湖南(nán)省政府工作報告提出，新增企業20萬家以上，上市及過會企業12家以上；山東省政府工作報告提出，力争新增上市公司30家左右。
業内人(rén)士表示，設置新增上市公司的(de)目标數量，有利于充分(fēn)調動地方資源助力潛在上市企業的(de)培育和(hé)扶持，有利于促進地方經濟快(kuài)速發展，有利于中國特色現代資本市場(chǎng)的(de)建設，有利于助力我國多(duō)層次資本市場(chǎng)的(de)繁榮發展。
雖然有大(dà)量企業試圖敲開資本市場(chǎng)的(de)大(dà)門，但大(dà)量排隊企業背後的(de)高(gāo)比例撤否率（包括撤回和(hé)被否的(de)項目）也(yě)讓人(rén)難以忽視。這(zhè)在一定程度上表明(míng)，監管層不僅關注上市公司的(de)數量，更追求高(gāo)質量的(de)發展。
爲了(le)推動證券公司自律、自覺歸位盡責、勤勉盡責，切實提升投行業務執業質量，促進提高(gāo)上市公司質量，中國證券業協會于2022年12月(yuè)2日發布了(le)《證券公司投行業務質量評價辦法（試行）》。根據該辦法，申報項目被撤、被否都會被記入評價指标體系。這(zhè)意味著(zhe)，未來(lái)投行項目不僅數量重要，質量更加重要。
據悉，證監會近期發布的(de)《證券經紀業務管理(lǐ)辦法》将從今年2月(yuè)28日起正式實施。下(xià)一步，證監會将持續加強監管，督促證券公司嚴格遵守有關要求，規範開展證券經紀業務，切實維護市場(chǎng)交易秩序，保護投資者合法權益。同時(shí)，強化(huà)監管執法，從嚴查處違法違規行爲，促進行業持續健康發展。
證監會有關負責人(rén)指出，要推動上市公司主體“練好内功”，進一步強化(huà)公衆公司意識；推動投資機構樹立價值投資理(lǐ)念，尊崇法治、恪守契約精神，涵養良好職業操守；推動投資者結構在現有基礎上進一步改善，繼續發展壯大(dà)機構投資力量、更好落實中小投資者權益保護均爲下(xià)一階段改革的(de)題中應有之義。
穩中向好行情或可(kě)期
“近期，中國經濟的(de)需求側在各項政策不斷優化(huà)的(de)背景下(xià)開啓新一輪加速反彈。”獨立國際策略研究員(yuán)陳佳在接受中國商報記者采訪時(shí)表示，歲末年初中國資本市場(chǎng)一改2022年的(de)頹勢，無論是A股市場(chǎng)還(hái)是H股市場(chǎng)，大(dà)盤指數還(hái)是科技闆塊，包括境外中資龍頭股的(de)市場(chǎng)表現都相當提氣。
保銀投資總裁、首席經濟學家張智威表示，當前中國宏觀經濟環境已有明(míng)顯改善，全球投行紛紛上調對(duì)中國經濟增長(cháng)的(de)預期，海外投資者正持續進入中國。
“歲末年初外資流入中國資本市場(chǎng)的(de)速度和(hé)體量都非常驚人(rén)，體現出海外資本市場(chǎng)對(duì)中國經濟加速修複的(de)充足信心，這(zhè)種信心直接體現爲對(duì)中國資本市場(chǎng)的(de)信心。”陳佳說。多(duō)家機構表示，外資淨流入A股将是貫穿2023年的(de)大(dà)趨勢。中信證券發布的(de)研報預計，2023年外資淨流入規模在2000億元至3000億元。
陳佳進一步分(fēn)析稱，近年來(lái)，随著(zhe)中國資本市場(chǎng)改革的(de)逐漸深化(huà)，尤其是近幾年來(lái)金融制度創新持續加速，極大(dà)地突破了(le)中國資本市場(chǎng)自身的(de)結構性瓶頸因素，資本市場(chǎng)服務實體經濟的(de)能力、自我修正的(de)調整能力、針對(duì)技術進步大(dà)方向不斷創新的(de)能力都有實質性提高(gāo)。
2023年，在相關政策加速落地的(de)背景下(xià)，A股市場(chǎng)估值修複将繼續。鄧之東對(duì)記者表示，2023年經濟複蘇勢在必行，預計國内将繼續實施量化(huà)寬松政策，保持寬松的(de)流動性，A股整體偏低的(de)估值疊加較強的(de)經濟修複動力，慢(màn)牛行情或将開啓。
陳佳認爲，随著(zhe)中國資本市場(chǎng)繼續深化(huà)改革，走中國式現代化(huà)道路，中國資本市場(chǎng)的(de)利益相關方不斷擴大(dà)，中國資本市場(chǎng)正在朝著(zhe)真正的(de)全球化(huà)配置資源的(de)成熟發達市場(chǎng)方向邁進。在這(zhè)個(gè)進程中要保持整個(gè)市場(chǎng)的(de)高(gāo)質量發展，就必須依靠各個(gè)市場(chǎng)參與方的(de)主觀能動性，與各方勠力同心、奮楫笃行，最終實現共同成長(cháng)。随著(zhe)金融市場(chǎng)各項制度政策的(de)不斷優化(huà)，中國資本市場(chǎng)2023年有望夯實長(cháng)期增長(cháng)的(de)基礎，更好服務實體經濟高(gāo)質量發展，助力中國經濟巨輪行穩緻遠(yuǎn)。