2022年年底舉行的(de)中央經濟工作會議(yì)要求，2023年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施穩健的(de)貨币政策，貨币政策要精準有力。

業内人(rén)士認爲，2023年我國貨币政策将繼續支持實體經濟，結構性貨币政策工具将發揮更多(duō)作用(yòng)，貨币政策依然處在相對(duì)充足的(de)區(qū)間内。

2023年我國貨币政策留下(xià)了(le)足量空間、足夠工具。總體來(lái)看，我國的(de)貨币政策空間依然處在相對(duì)充足的(de)區(qū)間内。圖爲市民經過位于北(běi)京的(de)中國人(rén)民銀行。（圖片由CNSPHOTO提供）

繼續支持實體經濟

服務實體經濟不僅是中國金融業發展的(de)一貫宗旨，也(yě)是2023年貨币政策的(de)重點和(hé)關鍵。

2022年以來(lái)，我國貨币政策堅持穩健取向，發揮總量調節和(hé)結構調節雙重功能，爲實體經濟提供有力支持。央行公布的(de)數據顯示，2022年12月(yuè)，新增企業中長(cháng)期貸款1.21萬億元，環比多(duō)增4743億元，同比大(dà)幅多(duō)增8717億元，體現出金融對(duì)實體經濟的(de)支持力度進一步加大(dà)。

獨立國際策略研究員(yuán)陳佳對(duì)中國商報記者表示，盡管歲末宏觀經濟總需求顯示出超速反彈的(de)迹象，但目前宏觀有效需求仍然總體不足且結構不平衡，微觀主體敢貸願貸長(cháng)效機制欠缺，貨币層面仍然有必要進一步推動金融機構降低實際貸款利率。

2023年1月(yuè)召開的(de)銀行信貸工作座談會明(míng)确要求，銀行要合理(lǐ)把握信貸投放節奏，适度靠前發力，進一步優化(huà)信貸結構，精準有力支持國民經濟和(hé)社會發展重點領域、薄弱環節。1月(yuè)16日，中國人(rén)民銀行上海總部召開會議(yì)提出，2023年，上海銀行業金融機構将在保持貸款平穩增長(cháng)的(de)同時(shí)把握好貸款投放節奏，實現全年信貸均衡投放；要繼續執行好各類結構性貨币政策，持續加大(dà)對(duì)普惠小微、科技創新、綠(lǜ)色發展、基礎設施等重點領域和(hé)薄弱環節的(de)支持；要支持房(fáng)地産企業合理(lǐ)融資需求，保障剛性和(hé)改善性個(gè)人(rén)住房(fáng)貸款需求，加大(dà)住房(fáng)租賃金融支持力度；要全面提升小微企業金融服務能力，加大(dà)對(duì)民營企業的(de)信貸支持，提振民營企業發展信心。

北(běi)京大(dà)學國民經濟研究中心預計，2023年銀行信貸投放将向重點領域和(hé)薄弱環節傾斜，例如先進制造業、戰略性新興産業等現代化(huà)産業體系，以及投向汽車、綠(lǜ)色家電、住房(fáng)等擴内需領域。

中國郵政儲蓄銀行研究員(yuán)婁飛(fēi)鵬對(duì)中國商報記者表示，在2022年兩次合計降準0.5個(gè)百分(fēn)點的(de)情況下(xià)，目前銀行法定存款準備金率總體不到8%，雖然有進一步下(xià)降的(de)空間，但也(yě)要珍惜政策空間，根據實際情況釋放長(cháng)期流動性，推動降低實體經濟融資成本。

貨币政策精準有力

央行近年來(lái)創新推出多(duō)種結構性貨币政策工具，在精準引導貸款流向上發揮出積極作用(yòng)，也(yě)充分(fēn)利用(yòng)有限的(de)資源起到了(le)更好的(de)調控效果。業内人(rén)士普遍認爲，2023年我國結構性貨币政策工具将持續發力。

值得(de)注意的(de)是，此次中央經濟工作會議(yì)提出“穩健的(de)貨币政策要精準有力”，而上一年度的(de)提法則是“穩健的(de)貨币政策要靈活适度”。中央财經大(dà)學證券期貨研究所研究員(yuán)、内蒙古銀行研究發展部總經理(lǐ)楊海平認爲，中央經濟工作會議(yì)強調貨币政策精準有力，降準的(de)空間和(hé)可(kě)能性均存在，但貨币政策精準有力的(de)關鍵在于充分(fēn)發揮貨币政策工具特别是結構性貨币政策工具的(de)精準導向作用(yòng)。所以，2023年貨币政策的(de)一個(gè)重要看點是通(tōng)過貨币政策工具的(de)優化(huà)，特别是結構性貨币政策工具的(de)接續、退出、新設、完善，精準解決經濟恢複過程中的(de)結構性難題。

2022年年底，央行副行長(cháng)劉國強在解讀中央經濟工作會議(yì)時(shí)指出，中央經濟工作會議(yì)對(duì)貨币政策的(de)要求，可(kě)以概括爲“總量要夠、結構要準”。他(tā)表示，“總量要夠”，就是說貨币政策的(de)力度不能小于今年，需要的(de)話(huà)還(hái)要進一步加力，除非經濟增長(cháng)和(hé)通(tōng)貨膨脹超出預期；“結構要準”就是說要持續加大(dà)對(duì)普惠小微、科技創新、綠(lǜ)色發展、基礎設施等重點領域和(hé)薄弱環節的(de)支持力度。

2023年1月(yuè)29日，央行印發通(tōng)知，延續實施碳減排支持工具、支持煤炭清潔高(gāo)效利用(yòng)專項再貸款和(hé)交通(tōng)物(wù)流專項再貸款三項貨币政策工具。仲量聯行大(dà)中華區(qū)首席經濟學家兼研究部總監龐溟對(duì)媒體表示，央行延續實施三項貨币政策工具，有利于支持和(hé)引導金融機構加大(dà)對(duì)特定領域和(hé)行業的(de)信貸投放，降低企業融資成本，充分(fēn)發揮精準滴灌、杠杆撬動的(de)作用(yòng)。

婁飛(fēi)鵬認爲，央行後續需要繼續用(yòng)好結構性貨币政策工具，在必要時(shí)創新政策工具，引導信貸資金更多(duō)流向“三農”、小微企業、科技創新、綠(lǜ)色發展、普惠養老等領域。

未來(lái)發展前景看好

陳佳認爲，回顧2022年，中國面臨的(de)外部環境風高(gāo)浪急，但宏觀政策尤其是貨币政策經受住了(le)考驗，對(duì)經濟社會發展大(dà)局保持穩定起到了(le)關鍵作用(yòng)。展望2023年中國經濟，盡管整體運行态勢已有好轉，但要實現總量合理(lǐ)增長(cháng)、質效全面提升，依然面臨不小的(de)風險與諸多(duō)挑戰。其中，宏觀經濟政策尤其是貨币政策将繼續發揮至關重要的(de)作用(yòng)。

楊海平表示，2023年美(měi)聯儲貨币政策變化(huà)可(kě)能會爲中國貨币政策提供一定的(de)空間，但貨币政策環境依然複雜(zá)。

2023年1月(yuè)13日，央行副行長(cháng)宣昌能表示，總的(de)來(lái)看，發達經濟體貨币政策調整對(duì)我國的(de)影(yǐng)響有限，人(rén)民币彙率将繼續在合理(lǐ)均衡水(shuǐ)平上保持基本穩定。

宣昌能說，2022年以來(lái)，美(měi)國、歐元區(qū)、英國等主要發達經濟體大(dà)幅度收緊貨币政策，大(dà)幅加息，這(zhè)對(duì)全球金融體系形成了(le)緊縮效應，新興市場(chǎng)經濟體跨境資金面臨流出壓力。對(duì)于2023年美(měi)聯儲加息，市場(chǎng)有一定的(de)預期。我國宏觀經濟體量大(dà)、韌性強，加之我國堅持實施正常的(de)貨币政策，沒有搞“大(dà)水(shuǐ)漫灌”，而是保持流動性合理(lǐ)充裕，金融支持實體經濟力度穩固。我國金融體系自主性、穩定性增強，人(rén)民币彙率預期穩定，這(zhè)些都有助于緩沖和(hé)應對(duì)外部風險，特别是發達經濟體加息帶來(lái)的(de)溢出效應。

宣昌能表示，下(xià)一步，央行将繼續綜合施策，積極穩妥應對(duì)發達經濟體貨币政策調整。堅持穩字當頭、以我爲主，根據國内經濟形勢把握好穩健貨币政策的(de)力度和(hé)節奏，增強人(rén)民币彙率彈性，發揮彙率調節宏觀經濟和(hé)國際收支自動穩定器功能，引導市場(chǎng)主體樹立風險中性理(lǐ)念，加強跨境資金流動宏觀審慎管理(lǐ)。強化(huà)預期管理(lǐ)，保持人(rén)民币彙率在合理(lǐ)均衡水(shuǐ)平的(de)基本穩定。特别是引導企業做(zuò)好套保工作，樹立風險中性理(lǐ)念。

陳佳認爲，2023年我國貨币政策留下(xià)了(le)足量空間、足夠工具。各類産業鏈層級的(de)再貸款、再貼現等結構性工具，綠(lǜ)色金融、藍色金融等結構性金融創新，将是未來(lái)一段時(shí)期貨币政策創新的(de)戰略重點。總體來(lái)看，中國的(de)貨币政策空間依然處在相對(duì)充足的(de)區(qū)間内。